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比特币风险研究综述 一、简介 比特币是由中本聪发明的一种去中心化的电子现金系统[1]。 它通过加密算法和p2p分布式网络技术构建全球分布式自治系统，是世界上第一个分布式匿名数字货币[2]。 比特币的生成不依赖于第三方金融机构，而是根据特定的算法和一定的规则生成； 比特币的管理依赖于分布式网络中的众多节点，这些节点共同创建账本、管理账本、验证交易、确认交易，从而共同实现数字信用的追踪，解决虚拟经济的信用问题[ 3]，保证比特币流通。 比特币具有去中心化、匿名性、不可逆性、普适性、开源、非主权超国家等特点。 自2009年比特币问世以来，一方面，它以其独特的创新吸引了全世界的目光，在全球迅速崛起； 台上，国际网络犯罪等问题的卷入，世界各国学者开始关注比特币的风险研究。 目前比特币风险研究主要集中在对比特币风险的分析和管理，而对比特币风险评估和防范的研究较少，有必要认真研究。 2、比特币风险分析与研究 比特币风险是指行为人在从事与比特币相关的活动时，由于各种不确定因素的影响，可能给行为人造成损害或损失，甚至阻碍其发展，使其走向衰落的可能性。 这里所说的演员，狭义上指的是比特币、比特币用户、比特币公司； 从广义上讲，它还包括社会和国家。

目前，大多数研究者结合比特币技术，针对比特币生态系统中的各种问题，综合分析各种风险。 没有明确的分类定位； 研究方法以定性研究为主，结合定量研究，比特币是一种货币[4]、一种商品[5]、一种支付手段[6]还是一种投资产品[7]。 根据风险承担对象进行综合、归纳、分类（见表1）。 3、比特币风险管理研究 目前，国内外学者对比特币风险管理的研究主要集中在比特币的监管和立法上。 大多采用定性研究，研究视角各不相同。 它们主要分为四类：第一类着眼于比特币自身的独特性，主要分析比特币的匿名性、去中心化和全球通用性带来的风险问题，并提出监管思路和建议。 姜瑜[23]提出去匿名化和实证制度安排作为监管思路，以达到保护投资者、防范系统性风险、反洗钱和反避税的监管目标[23]。 Ajibola Ogunbadewa 提出，政府需要与投资专家建立“高科技犯罪”执法机构计划，通过比特币地址对比特币经济内部进行有效的在线监控 [24]。 Nikolei M. Kaplanov 提出，大多数用户会将比特币兑换成法定货币，因此第三方交易平台提供了跟踪和定位非法使用比特币的机会 [25]。

Sundaresh Menon 等人建议建立一个多边平台，构建一个国际公约，通过世界各国的合作，在国际上打击非法使用比特币 [26]。 第二类是论证和分析比特币的具体风险并提出监管思路或对策（见表2）。 第三类是结合各种法律，研究比特币监管的法律法规，提出一些监管对策。 刘宁建议单独制定虚拟财产法，建立比特币价值认定办法，明确比特币合同效力认定思路，建立司法预警机制，使比特币运行在正轨合法合规、风险可控[27]。 立足民法、物权法、金融法，针对比特币缺乏立法保护、管辖权和适用法律适用困难、声誉危机、声誉危机、征税和电子证据保全困难[28]。 谢杰等立足于经济法，提出调整经济刑法规范，优化司法规则和执法机制，重新思考货币制度等制度比特币主要结合的已有技术，解决经济刑法的困境和风险互联网金融市场[29]。 Craig K. Elwell 等人结合联邦税法、联邦反洗钱法、商品期货交易监管和电子资金转移法提出数字货币无国界，需要国际化解决方案[30]。 本杰明·艾金斯结合联邦所得税法提出，比特币挖矿收入具有服务收入的特征，使用比特币交换法币、商品或服务属于资本收益或损失交易，应纳入税收监管[ 31]。

Omri Marian 结合犯罪行为研究提出，鼓励用户识别个人身份号码放弃匿名，从而增加排除匿名的可疑犯罪用户的检测概率，并调查和制裁使用数字货币进行匿名犯罪交易的人[32] ]. 第四类是在综合分析比特币风险的基础上提出综合对策。 这些对策可以概括为以下几个方面： 第一，面对比特币的各种风险，我们应该正视比特币的存在，密切关注它。 以及全球虚拟货币的发展变化。 二是比特币风险实时提醒比特币主要结合的已有技术，加强消费者保护。 三是将交易平台和支付纳入监管框架，促进利益相关方沟通，加强相关部门协作沟通，确保比特币行业朝着安全、规范、健康的方向发展。 四是建立电子证据保全体系和预防为主的安全策略，加强与比特币相关的法律体系，更新相应的法律框架，完善金融监管和司法保护体系。 五是建立比特币银行，加强比特币国际监管，构建统一的比特币国际争端解决机制等监管[4.13-16]。 除了上述四类比特币风险管理研究外，Aleksandra Bal 从监管成本、监管难度和可能的有效性等方面进行了分析和权衡，认为虚拟货币可以免税[33]。 Jerry Brito、Houman Shadab 等人的研究指出，下一步比特币监管应该针对金融工具，并提出如果监管和执法的成本比监管的收益更昂贵，那么政策制定者应该考虑现实并寻求灵活性和新策略以适应新情况[34]。

4. 比特币风险评估与防范研究 目前关于比特币风险预警、评估与防范的研究较少，大多集中在比特币交易与支付方面。 Malte ■ser等人不仅对比特币交易风险进行了定性研究，还运用实证证据对比特币公开交易数据和已经发生的比特币损失案例数据进行了分析研究，指出通过交易量交易平台、交易频率（非法比特币操作肯定会急于转账）、交易地址变更等，预测评估比特币交易风险； 和比特币风险防范建议用户在比特币交易平台上“快换少存”[8]。 Tyler Moore 还使用实证方法来预测和评估比特币交易平台的风险。 通过对交易平台相关数据的分析研究，他指出，比特币交易量多的平台被关闭的可能性较小，交易量与被攻击平台密切相关。 次数成反比，即交易量越大，越容易成为黑客攻击的目标[18]。 五、总结与建议 近年来，国内外学者对比特币风险的研究呈上升趋势，并取得了一定的成果。 但是，通过对现有文献的收集和梳理，发现比特币风险研究还存在以下不足，提出以下两点建议。 （一）研究内容 1、缺乏对比特币风险内涵的研究。 例如，如何定义比特币风险的概念，目前仍是学术界讨论的空白。 2、缺乏对比特币风险分类的研究。 例如，从比特币风险研究的现状来看，风险种类繁多，风险复杂，但对比特币风险归因的讨论却几乎没有。

3、在比特币风险分析方面，横向和纵向研究有待拓展。 横向上，研究不够系统和全面，缺乏对企业尤其是交易平台挪用资金的道德风险、比特币腐败风险的研究； 很少有关于货币风险的深入和详细的专题研究。 因此，有必要加强对某些特定的、关注度高的比特币风险的关注。 4、比特币风险预防、预警和评估的研究成果很少，应加大这方面的研究。 （二）研究方法 目前，国内对比特币风险的研究主要采用定性研究方法，国外少数学者采用定量分析研究。 因此，为了对比特币风险有更准确的量化研究，我们应该加大对比特币相关数据的收集和实际研究，从数据的角度对比特币风险进行量化分析，从而为比特币用户和比特币公司献言献策，为社会和国家提供更准确可靠的参考，让全社会树立比特币风险意识，积极采取措施，加大风险防范力度。 [参考文献] [1] Nakamoto S.Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System[EB/OL]。 https:///比特币.pdf。 2008. [2] 贾丽萍． 理论、实践与影响[J]． 国际金融研究。 2013, (12). [3] 郑树文，范磊． 基于P2P网络比特币虚拟货币的信用模型[J]． 信息安全和通信保密。 2012, (3). [4] 孙启明，王浩宇，潘志娟． 比特币世界货币特征探析[J]． 北京邮电大学学报（社会科学版）。 2014, (1). [5] Benton E.Gup.什么是金钱？ 从商品到虚拟货币/比特币[J]. 另类投资分析师评论。 2014, (3). [6] Florian G、Kai Z、Martin H 等。 比特币——资产还是货币？ 揭示用户的隐藏意图[C]． 第二十二届欧洲信息系统会议。 recanati：特拉维夫大学，2014 年。 [7] Yermack D. 比特币是一种真正的货币吗？ 经济评价[R]． NBER 工作论文第 19747.2014 号。 [8] ser M, et al. 走向比特币交易的风险评分[C]。 金融密码学和数据安全 LNCS8438。 柏林：Springer- Verlag，2014。 [9] Karame G、Androulaki E、Capkun S。两个比特币的价格是一个？ 比特币快速支付的双花攻击[C].In Proc.of Conference on Computer and Communication Security.America: ACM Press.2012. [10]Barber S, Boyen X, Shi E, Uzun E. Bitter to Better-How to Make BitCoin a Better Currency[C]. Financial Cryptography and Data Security LNCS 7397. Berlin: Springer-Verlag, 2012. [11] Grinberg R. Bitcoin: An Innovative Alternative Digital Currency[J]. 黑斯廷斯科技法律杂志。 2011, (1). [12]Brezo F, Bringas P. 与比特币等加密货币相关的问题和风险[C]。 第二届社会生态信息学国际会议。 意大利：IARIA XPS Press, 2012. [13] 陈道夫.比特币风险特征与监管建议。 中国发展观察[J].2014, (2). [14] 乔杜里 A，巴里 K. 门德尔森。 虚拟货币和金融系统：比特币案例 [R]。美国：马凯特大学。 2013. [15] 王钢，冯志勇． 关于比特币的风险特征、最新监管动向和政策建议[J]. 财经。 2013, (9). [16]娄耀雄,吴军.比特币法律问题分析[J]. 北京邮电大学学报（社会科学版），2013，（4）。 [17] 杨晓晨，张明． 比特币：运行原理、典型特征与前景[J]． 财务审查。 2014, (2). [18] Moore T, Christin N. Beware the Middleman: Emp irical Analysis of Bitcoin-Exchange Risk[C].Financial Cryptography and Data Security LNCS7859。 柏林：Springer-Verlag，2013。 [19]Reid F, Harrigan M.An Analysis of Anonymity in the Bitcoin System。 社交网络中的安全和隐私 [C]. 社交网络中的安全和隐私。 纽约：Springer Science, 2011. [20]Christopher C M.Whack-a-Mole：为什么起诉数字货币交易不会阻止在线洗钱[J].Lewis & Clark Law Review, 2014, (1). [21] ser M, hme R, Breuker D. 比特币生态系统洗钱工具调查[C]. 在 2013 年电子犯罪研究人员峰会上。 旧金山：IEEE，2013 年。 [22]Christin N.Traveling the Silk Road: A Measurement Analysis of a Large Anonymous Online Marketplace[R]。 匹兹堡：卡内基梅隆大学.2013，[23] 姜瑜． 论比特币的法律监管[J]. 南华大学学报（社会科学版）。 2014, 15, (5). [24]Ogunbadewa A.“bitcion”虚拟货币所固有的优点和风险[EB/OL]。 http:///abstract=2425114。 2014. [25] 尼古拉·卡普兰诺夫。 书呆子钱：比特币、私人数字货币及其监管案例[J]. 洛约拉消费者法律评论。 2012, 25, (1). [26] Menon S, Siew T G. 应对经济和网络犯罪的主要挑战：创建国际合作的多边平台 [J]。 洗钱控制杂志。 2012, 15, (3). [27]刘宁． 待解之谜：比特币风险挑战与司法应对[J]. 法律博览会。 2015, (3). [28]张若珠． 比特币法律问题研究[D]. 沉阳：沉阳师范大学． 2014. [29] 谢杰, 张健. “去中心化”数字支付时代经济刑法的选择——基于比特币的法律与经济分析[J]. 法律。 2014, (8). [30] Craig K.Elwell、M. Maureen Murphy、Michael V. Seitzinger。 比特币：法律问题的问答与分析[R]。 国会研究服务报告 R43339。 2013. [31] Akins B, Jennifer L. Chapman, Jason M. Gordon。 一个全新的世界：比特币经济的所得税考量 [EB/OL]。 HTTP://benjamin_akins/1.2014。 [32]Marian OA 加密货币监管概念框架[J]. 芝加哥大学法律评论对话.2015, (82). [33]亚历山德拉巴尔。 虚拟货币应该缴纳所得税吗？ [EB/OL]。 http:///abstr act=2438451。 2014. [34]Brito J, Shadab HB, Castillo A. 比特币金融监管：证券、衍生品、预测市场和博彩[J]。 哥伦比亚科技法律评论。 2015, (1). 【责任编辑：汪涵】