新加坡虚拟币交易所mybtc Amanda Chen，RHTLaw Taylor Wessing LLP 合伙人

2022-12-23

2018年6月3日，由中国IT技术社区CSDN和专注于以太坊生态建设的龙头企业灵泰科技主办。 由以太坊爱好者社区、百联道捷、火星财经、金色财经、Unitimes、区块链大本营共同举办的“2018以太坊技术与应用大会中国”在北京悠唐皇冠假日酒店隆重举行。

大会围绕以太坊生态、以太坊核心技术、以太坊优质应用展开，邀请了众多国内外知名开发者、以太坊团队核心成员、顶尖项目负责人。

作为本次会议的重要嘉宾之一，RHTLaw Taylor Wessing律师事务所合伙人Amanda Chen在下午的会议上分享了题为“新加坡监管加密货币和首次代币发行的监管概览”的主题演讲。

以下为Amanda Chen演讲实录：

我是一名资本市场律师。 我15年前来到新加坡。 中国企业赶赴新加坡IPO时，我去了新加坡工作。 我一直在做资本市场和跨国并购。 从去年下半年开始，就有不少中国客户一天打3次以上电话，聊区块链、ICO、虚拟货币。 我从去年下半年开始就得学习这些技术。

下面我介绍一下新加坡在虚拟货币和ICO方面的监管概况。 新加坡副总理尚穆加拉特南今年2月发表公开声明，明确表明了新加坡高层对虚拟货币和ICO的立场：“虚拟货币是一个实验，在全球范围内有增长的趋势。无论是“成功与否还为时过早。即使未来有一些成功，其综合影响也未必能在短时间内得知。”

“金管局正在密切关注这一领域的发展和潜在风险。到目前为止，新加坡政府还没有觉得有必要禁止虚拟货币交易。当然，新加坡有非常严格的反洗钱规定，所以这些交易必须受到严格的反洗钱控制，这是肯定的。”

“我们会反复向新加坡人民强调，如果你想投资虚拟货币，你可能有一天会失去你的T恤，你可能会失去所有的钱。”

总结一下新加坡政府的立场，基本上是一个比较开放的态度，但是政府要强调所涉及的风险，同时也强调合规性，特别是反洗钱。

这是最新进展。 5月24日，经管局对8家交易所发出警告，原因是交易所的部分虚拟货币具有证券性质。 根据现行的新加坡证券和期货法，如果交易所上的任何虚拟货币具有证券性质，交易所必须获得许可。 这8家数字货币交易所违反了这一点，因此被警告。 同时，还有一个ICO因为发行的货币是证券而被警告。 所以无论你是想发币还是想做交易所，如果你不想申请任何牌照，确保你的虚拟货币不具备证券的性质是非常重要的。

5月22日新加坡虚拟币交易所mybtc，经济管理局再次发布征求意见稿。 本次征求意见稿主要针对某交易所***。 因为经管局给交易所发牌照比较难。 随着虚拟货币产品不断推出，经管局希望重新审视现行规定，有可能出台不同层次的标准来满足虚拟货币兑换。 要求。

新加坡政府正在起草一项法令。 该法令将于明年初发布。 一旦颁布，所有虚拟货币交易所都必须申请牌照。 假设你所有的虚拟货币都不具有证券的性质，目前不需要牌照。 该法规出台后，所提及的活动包括买卖虚拟货币或提供交易平台，以及结算，所有这些都将受到新法律的监管。

ICO的特点我就不强调了。 通过 ICO 筹集的资金已大大超过传统风险投资筹集的资金。 全球ICO排名前五的国家分别是美国、瑞士、新加坡、加拿大和英国。 据2018年2月统计新加坡虚拟币交易所mybtc，ICO募集资金5.5亿美元，远超传统风投募集资金。

下面重点说说新加坡法律对ICO的具体规定。 去年8月和11月，经管局发布了两份关于ICO的通知和规定。 这里的核心问题是代币是否具有证券的性质。 具有证券性质的，须根据现行《新加坡证券及期货法》编制招股说明书； 如果不具备证券性质，基本上没有监管。 经管局也强调反洗钱和反恐，就是说经管局在合规方面重点是反洗钱和反恐。

接下来，上图是新加坡对证券的定义和分类：绿灯指的是功能货币和商品服务，显然不具备证券的性质。 红灯部分，股权、债权、募集资金及其衍生品，都明显在红灯区，也就是说这些都被视为证券。 中间黄灯部分，如果有分红安排，你要看你的商业模式和白皮书的描述，评估这个token是否具有证券性质。 如果您的代币是证券性质的，您必须遵守新加坡的证券和期货法。 你需要准备一份招股说明书，招股说明书必须在经济管理局登记，否则你将承担刑事和民事责任。

即使你的代币被评估为具有证券性质，也有三种豁免不需要招股说明书。 第一种是500万新币以下的小规模，或者50以下的私募，或者募资对象是机构投资者。 Accredited Investors in Singapore 是指净资产在200万新元左右，或者说去年12月份的收入是30万新元。 如果是公司，就是净资产1000万新元。 在这种情况下，它被视为合格投资者。 如果你的货币是证券，交易所必须申请牌照。

综上所述，即使你的代币是证券，你仍然可以在新加坡进行ICO。 如果代币不具有证券性质，没有法律对其进行规范，但必须保证其风险合规，主要是反洗钱和反恐。 对于律师来说，一是评估货币是否具有证券性质，二是帮助你建立健全合规的法律框架，主要是反洗钱和反恐。

IPO和ICO相比，在交易所、招股说明书、时间等方面，新加坡的ICO可能需要3、4个月，也有2、3个月的时间。 成本上，一个IPO项目至少要200万新元，IPO肯定便宜很多。 对于中介，IPO需要中介、证券公司、审计师等，而ICO不需要这些，只要有好的顾问、技术团队、营销团队就够了。

借此机会做一些简单的普法。 从去年下半年到现在，每天都要给客户讲解。 因为这个行业一到新加坡就想成立基金会，而“基金会”并不是一个法律概念。 业界通常所说的“基金会”，是指公司名称中含有英文Foundation，中文翻译为“基金会”。 非常重要的是，你的公司只是一家普通公司，而不是有执照的慈善组织。

其次，新加坡《公司法》规定，普通私人有限公司也有公共担保公司。 许多中国客户来新加坡要求成立公共担保公司。 私人有限公司之间最大的区别在于，担保上市公司是非营利性公司，而私人有限公司是营利性公司。

行业内肯定有很多商业原因让这个成为普遍做法，就是大家来找我说“陈律师，我想成立一​​个CLG”，但是你能不能说清楚你们公司是不盈利的？ 因为CLG是上市公司，不是私人公司，政府对这种公司有更严格的监管和审计要求，而且这种公司不一定会给你带来任何税收优惠，这在市场上有点误区.

注：为方便大家及时查看大会嘉宾演讲信息，文章起草速度较快，难免会有一些错误。 欢迎您及时指出。 请将相关建议发送至邮箱：[emailprotected]，非常感谢！ 后续我们将陆续在区块链大本营公众号（ID：blockchain_camp）推出精编文章，敬请期待。

分类：

技术要点：

相关文章：