美联储加息的后果来了！美股从“大奇迹日”飙升至暴跌5%。市场在担心什么？

北京时间5月6日，美股三大股指重挫，结束了5月以来的三连涨。其中，道琼斯指数和纳斯达克指数均录得2020年以来最大单日跌幅。

5月以来，美股连续三天上涨。

北京时间5月5日，美国三大股指集体上涨。道指上涨2.81%，上涨932点；纳斯达克指数上涨3.19%，创2020年以来最大单日涨幅；标准普尔 500 指数上涨 2.99%。然而，今早的大跌抹去了前一天的涨幅。

《奇迹日》回顾：美联储加息50个基点，美股大涨

北京时间5月5日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调50个基点至0.75%-1.00%区间，符合市场预期。

值得注意的是，这也是美联储自 2000 年以来首次加息 50 个基点。

美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，美联储必须首先降低通胀为什么美联储加息股票会跌，而FOMC认为，在接下来的几次会议上，加息50个基点是可能的，但单次加息75个基点基点尚未完成。美联储正在积极考虑的一个选项。

鲍威尔讲话后，美股指数开始直线上涨。

截至收盘，道琼斯指数上涨 2.81% 至 34061.06 点；标准普尔 500 指数上涨 2.99% 至 4300.17 点；纳斯达克克指数上涨 3.19% 至 12964.86 点。

奇怪的雪崩：崩盘的原因可能是对美国经济形势的担忧

美股强劲反弹带来的喜悦只持续了一天。在经历了前一日的强劲反弹后，今早美股大幅下挫，道琼斯工业平均指数跌逾千点。

美股的跌势完全抹平了前一日的涨幅，10年期基准美国国债收益率也扭转了前一日的跌势，再次升至3%以上，创下三年半新高。

美股大跌的原因是什么？为什么加息当天利率不降反升，第二个交易日就大幅下跌？市场反应太慢？

据《证券时报》报道，美国近期曝光的就业、经济、金融、疫情等方面的政策或数据，都指向了令人担忧的一面。投资者对美国经济陷入滞胀甚至衰退的担忧被认为是市场急剧回升的主要原因。

就业：美国就业市场依然紧张，劳动力成本飙升。截至 4 月 30 日当周，申请失业救济的美国人达到 200,000 人，创下 2022 年 2 月 12 日当周以来的新高。预期值为 18.20,000，之前的值为 180,000。美国第一季度非农生产率初值下降7.5%，创1947年第三季度以来最大跌幅，市场预期下降5.2%为什么美联储加息股票会跌，之前的值上升了 6.6% 。

在经济方面：美联储主席杰罗姆鲍威尔周三表示，有证据表明核心 PCE（个人消费支出价格指数）正在见顶。市场此前预计，未来两次会议可能在加息50个基点后加息25个基点，排除了加息75个基点的可能。鲍威尔还表示，加息 75 个基点不值得考虑。. 但周四，美国利率期货价格显示美联储在 6 月加息 75 个基点的可能性为 75%，而 CME Group Fed Watch 的可能性为 83%。

金融：华尔街女性凯瑟琳伍德（Kathryn Wood）表示，股票和债券的急剧下跌是一个警告信号，表明美联储大幅加息可能引发金融危机。另外，美国抵押贷款利率跃升至 5.27%，为 2009 年以来的最高水平。较高的借贷成本正在将购房者赶出市场，美国经济学家预计房价增长将很快放缓。

疫情方面：美国新冠疫情形势依然十分严峻，对就业和经济的影响不容忽视。根据美国儿科学会和儿童医院协会发布的最新报告，自新冠病毒爆发以来，美国已有近 1300 万儿童被确诊感染新冠病毒。据美国国家广播公司统计，截至5月4日，美国因新冠死亡的人数超过百万，近期部分地区新增病例再次明显上升。

多国专家学者：美联储加息遏制通胀难

从这个角度来看，美联储现在其实挺尴尬的，因为要维持的目标太多了，比如就业，比如通胀，美元，市场利率，经济增长，但是这些目标都无法通过单次加息。完全完成。

据央视消息，美国专家表示，美国通胀指数过高，无法被此次加息有效压制，美国经济极有可能陷入衰退。

当地时间5日，美联储前特别顾问安德鲁·莱文在接受《华盛顿邮报》采访时表示，美联储目前的加息不足以对冲当前严峻的通胀形势。美国3月消费者物价指数同比上涨8.5%，创40多年来新高。

Blakely Advisory Group 的首席投资官 Peter Bukwa 也表达了类似的观点。他在接受采访时表示，美联储将无法有效遏制飙升的通胀。

Blakely Advisory Group 首席投资官 Peter Boukvar：鉴于经济活动对低息贷款的依赖程度，市场对低息贷款的依赖程度，我认为不会出现“软着陆”。

Boukwa还表示，美国的低消费阶层在物价上涨的情况下已经开始表现出不安。他此前曾警告称，美国消费者正处于崩溃的边缘，人们可能会推迟消费，直到物价降温，这将对美国的整体经济发展造成严重后果。

缅甸学者Emin Soo认为，在全球疫情失控、国际地缘政治风险上升的情况下，美联储加息将对全球经济产生不利影响，害人害己。

美股多头前路艰难

尽管鲍威尔在昨天的新闻发布会上频频强调“美国经济将实现软着陆”、“美国经济能够承受更严格的货币政策，我们有很好的机会恢复稳定”，但如果美联储在 1970 年代的阻力从从通胀历史来看，美股多头的前路更加艰难。

回顾1970年代，美国的CPI从1972年中期的不到3%上升到1974年12月的12%以上；在此期间，美联储18次加息，到1976年底，CPI降至略低于5%的水平。随后从1976年12月到1980年3月再次飙升，持续了三年多，达到14.8%的峰值，为二战结束以来美联储加息以来的最高水平多达32次。.

标普空头押注它在第一轮飙升的价格中的表现。

在第二波价格飙升期间，空头押注再次获利，尽管远期回报相对较低。

如果以 1970 年代的市场表现为指导，而美联储决心对抗通胀，那么股市多头可能会面临挑战。

市场参与者正在放弃软着陆的希望……本质上是说政策将过度收紧。现在的问题是，在将政策利率正常化到一定程度之后，我们何时才能真正看到经济衰退，美联储何时才需要微调降息。

上游新闻综合