动荡的行情下，哪些产品更适合定投？

只有弄清楚自己的投资目标和偏好，匹配合适的产品，才能在投资的道路上获得更好的体验。

很多对基金投资有一定了解的投资者，近期股市的表现并不理想，开始回想起定投的好处：投资可以更有效的平滑买入成本，在低位吸纳更多筹码，帮助投资者在反弹中收获更多回报。

那么，所有的基金都适合定投吗？

实际上，这取决于情况。

就像我刚才说的，定投的好处是通过在低位吸纳更多筹码，帮助投资者在反弹行情中获得更大的胜算。因此，理论上适合固定投资的产品价格波动较大。

从这个角度来看，固定投资比较适合波动性比较大的股票型基金，包括普通股基金、偏股混合型基金和指数型基金。

风险偏好较高的投资者可以选择此类资产进行固定投资，在动荡的市场中表现可能会更好。我们以沪深300指数为例。2018年区间（2018年1月24日-2019年4月24日），指数一次性申购收益率-8.20%，定投收益率13.82%[ 1]

注：系列一为固定投资收益，系列二为一次性购买收益。

那么，固定投资指数基金和固定投资主动管理型基金哪个更好呢？

这个问题目前没有固定的答案。还记得巴菲特的世纪赌博吗？巴菲特选择了标普500指数，对手对冲基金选择了5只FOF产品，赌了十年左右，对手败下阵来。主动管理型基金的费率高于指数型基金，效果并不理想。这是否意味着指数基金优于主动管理型基金？

其实不一定。毕竟，美国股市是一个高效的市场，大部分与市场相关的信息都体现在价格上。但A股市场发展较晚，还没有美股成熟，还有很多隐藏的市场没有体现在价格上。信息，这更依赖于专业投资者来挖掘。

从历史上看，确实如此。最具代表性的指数沪深300指数近十年收益率22.65%，同期股票基金指数总回报率160.48%（数据来自Wind，区间为20120316-20220215）btc定投策略，远高于指数表现。

数据来源：Wind，数据范围：20120316-20220315。

优质的股票型基金更适合长期定投，因为它具有一定的波动性。然而，更大的波动意味着短期内更高的投资风险，这确实是更“心态”：虽然跌得越多，等量资金吸收的筹码越多，但眼睁睁地看着净值下跌是很痛苦的。. 市场上有许多投资者在面对 20-30% 的回撤时变得焦虑。

此外，还有投资者因生活中的各种问题而不得不赎回变现。如果此时账面出现浮亏，他们只能吞下这部分亏损。只有这样，他们才会发现他们经常高估自己的风险偏好和融资期限。

尤其是近期市场震荡，很多投资者对自己的风险偏好有了清醒的认识，纷纷转向一些固定收益+策略的产品，那么如果投资固定收益资产，那么固定投资方式还有意义吗？

其实，定投除了平滑波动btc定投策略，还有一个好处，就是可以通过定期定购帮助你形成储蓄意识：很多人想投资，但闲钱不够，可以每月将生活中的闲钱分批投资购买，实现自己资产的保值增值。

从这个角度来说，投资某些稳定收益的产品是不错的选择，比如偏债混合型基金、纯债型基金、货币市场基金等。

但对于收益相对稳定的产品，如纯债权基金和货币市场基金，定投方式可能会增加购买成本，理论上整体收益会低于一次性购买。

我们选择一个债券指数模拟，以中证全债指数为例，同样选择2018年1月24日至2019年4月24日的区间。如果每周固定投资收益率3.50%，一次性买入收益率为 9.34%。[2]

需要特别提醒的是，基金投资的风险仍然高于银行定期存款。我们说培养储蓄意识，并不是说基金投资就等于银行储蓄。事实上，我们建议投资者在配置各类资产时，应充分考虑自身的流动性，储备足够的现金或部分流动性较好的资产以备不时之需。

固定投票只是一种方法，而不是赢得每一场战斗的秘诀：

对于风险偏好较高的投资者，可以选择投资股票型基金、指数型基金、偏股混合型基金，利用更大的波动性获得更高的收益。

对于风险偏好较低的投资者而言，固定投资对于获得回报弹性意义不大。但如果想通过定投帮助自己储蓄财富，也可以选择投资“定息+”基金、纯债基金或货币市场基金，同样可以获得理想的回报。

只有弄清楚自己的投资目标和偏好，匹配合适的产品，才能在投资的道路上获得更好的体验。

笔记：

[1] 固定投资收益率来自同花顺的iFinD固定投资计算器，区间为20180124-20190424。定投方式为每周投资一次，起始日不是第一个扣减日，区间定投年化收益为10.94%。

[2] 固定投资收益率来自同花顺的iFinD固定投资计算器，区间为20180124-20190424。定投方式为每周投资一次，起始日不是第一个扣款日，区间定投年化收益2.79%。

风险提示

投资是有风险的，应该谨慎行事。公募证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，主要功能是分散投资，降低投资单一证券带来的个人风险。基金不同于银行储蓄和其他可以提供固定收益预期的金融工具。当您购买基金产品时，您可以按照持有的份额分享基金投资产生的收益，您也可能承担基金投资造成的损失。

在做出投资决定前，请仔细阅读基金合同、基金募集说明书、基金产品信息摘要等产品法律文件和本风险披露文件，充分了解基金的风险收益特征和产品特征，认真考虑基金的存在。各种风险因素，并根据自己的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况和销售适宜性意见决策的基础上做出理性判断和审慎投资.

一、根据投资对象的不同，基金分为股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场型基金、基金中型基金、商品型基金等不同类型，您将通过投资获得不同的收益预期在不同类型的基金中。也会有不同程度的风险。一般来说，基金的回报预期越高，您承担的风险就越大。

二、基金在投资运营过程中可能面临各种风险，包括市场风险，以及基金自身的管理风险、技术风险和合规风险。巨大的赎回风险是开放式基金特有的风险，即当单只开放日基金的净赎回申请超过基金份额总额的一定比例（开放式基金为10%，开放式基金为10%）普通开放式基金）20、除中国证监会规定的特殊产品外，您可能无法及时赎回所申请的全部基金份额，或者您的赎回款项可能会延迟支付。

三、您应该充分了解基金定期定额投资与一次性存款和取款的区别。定期定额投资是一种引导投资者进行长期投资和平均投资成本的简单易行的投资方式，但不能规避基金投资的内在风险，不能保证投资者获得回报，不是等效的理财方案以储蓄方式。

四、基金管理人承诺以诚信、勤勉、负责的态度管理和使用基金资产，但不保证基金一定会盈利，也不保证最低回报。本基金的过往业绩及其净值不代表其未来业绩，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩的保证。创金和信基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则。作出投资决定后，因基金经营状况及基金净值变动而产生的投资风险由您自行承担。基金经理、基金托管人、

本基金获中国证监会登记注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资本基金是无风险的。

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